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4月6日，莲花控股（600186.SH）发布2025年一季报预报，瞻望归母净利润1亿-1.2亿元，同比增长103%至144%。7日开盘最高潮幅超8%，罢休收盘微涨0.64%。

莲花控股主贸易务为味精等调味品，2023年6月建立全资子公司莲花科创布局算力行业，开辟第二业务。2024年，莲花控股罢了贸易务收入26.59亿元，同比增长27%，归母净利润2.07亿元，同比增长59%。公司公告称，功绩增长主要系新零卖业务和算力业务销售收入涨幅显著。

阐发公司公告，莲花控股主要营收和净利润仍来自调味品业务，罢休2024年9月30日，算力业务前三季度罢了贸易收入5570万元，仅占营收的2.88%，孝敬的净利润也仅为553.84万元，占净利润的3.35%。

阐发莲花控股表示的算力业务发达公告，多笔此前与不同客户坚贞的算力租赁订单断绝，阐发不透顶统计，本年以来断绝的左券金额系数达2.52亿元，其中有订单部分录用。公告浮现，莲花控股算力就业业务1月、2月、3月别离回款3280万元、675万元、273万元。

莲花控股2024年11月曾表示，因算力芯片供应枯竭，决定断绝6.93亿元的GPU就业器采购左券。除上述断绝的采购左券，莲花控股2024年8月与AVI公司坚贞的64台GPU就业器采购左券，罢休当今仍未录用。

靠近中枢硬件枯竭，莲花控股在2月28日不得不与中建投租赁签署了4.97亿算力租赁左券，租出200台高性能就业器，租期38个月，以便开展后续算力就业业务。

近几年跟着东说念主工智能时刻的兴起，算力成为成本市集高度关心的热门主张，激励广宽公司跨界布局算力租赁业务。本年齿首以来，算力主张热炒，莲花控股最大累计涨幅零散60%。

开展算力租赁业务前期需要广宽资金参预，薪金周期长且靠近中枢硬件枯竭的风险。当今看，由于算力租赁业务门槛不高，算力需求大幅增多的同期，行业也靠近内卷，改日算力业务是否能给莲花控股带来功绩增量仍存疑。

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王媛丽

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